Михалыч написал(а):Что было, то будет. Деньги кончатся и всё.
ВАШИНГТОН, 26 окт — РИА Новости. Американским военным могут перестать платить зарплату к 15 ноября в случае продолжения шатдауна, заявил глава Минфина США Скотт Бессент телеканалу CBS.
«
"Я думаю, мы сможем выплатить им зарплату в начале ноября, но к 15 ноября наши солдаты и военнослужащие, которые готовы рисковать своей жизнью, не смогут получать зарплату", — сказал он.
США Трампа – это долг, долг и долг.
В тени многочисленных заявлений Трампа США продолжают развиваться в том же направлении, что и прежде. Долг США растёт, и, пожалуй, новшество заключается в том, что он растёт быстрее, чем ожидалось.
11 августа я писал, что в 2024 году долг США вырос примерно на два триллиона долларов – с 34 до 36 триллионов долларов (по американской системе счёта). В августе 2025 года, после снятия потолка госдолга, действовавшего в первой половине 2025 года, долг резко вырос ещё на триллион долларов и достиг 37 триллионов долларов. Прогноз Казначейства, подразделения американской системы центрального банка, отвечающего за привлечение заёмных средств, в августе гласил, что к концу 2025 года долг вырастет до 37,8 триллиона долларов. Теперь мы можем сказать, что они ошибались. В октябре долг превысил 38 триллионов долларов.
Обслуживание этого долга занимает около трети налоговых поступлений в США. Это превышает расходы США на обслуживание долга. Поэтому страна вынуждена постоянно брать новые долги для обслуживания своих кредитов. Это приводит к восходящей спирали с всё более быстрым ростом долга.
Мы автоматически задаём себе вопрос: как долго это может продолжаться? Ответ: это может продолжаться до тех пор, пока есть кредиторы, желающие одолжить деньги США. Наличие таких кредиторов зависит от того, какой процент они получают по сравнению с другими возможными инвестициями и насколько безопасным они считают кредит. Как я писал в статье от 11 августа, наблюдается сдвиг в сторону более краткосрочных долговых обязательств, что свидетельствует о том, что кредиторы становятся всё более неуверенными в способности и готовности США погасить долг. Их уверенность, вероятно, заключается главным образом в том, что США не могут обанкротиться, и они могут печатать больше долларов. Что касается уровня процентной ставки, то он составляет чуть более 4% по 10- и 30-летним кредитам. Однако с падением курса доллара, инфляцией около 3% и перспективой роста импортируемой инфляции из-за тарифных барьеров Трампа доходность американских долговых ценных бумаг представляется всё более неопределённой.
Одним из очевидных преимуществ для США является то, что заимствования приводят к росту ВВП США. Это объясняется тем, что при расчёте ВВП финансовая деятельность всё чаще учитывается как отдельный продукт. ВВП структурирован таким образом, что в расчётах учитывается стоимость готовой продукции. Промежуточное производство и услуги, включённые в производство готовой продукции, подлежат вычету, поскольку они включены в цену готовой продукции. Если у вас есть производственная цепочка, включающая различные полуфабрикаты, ведущие к получению готовой продукции, они также включаются в цену готовой продукции. Если ранее международную основу расчёта национальных счетов определяла ООН, то в конечном итоге это было поручено МВФ (Международному валютному фонду) и Всемирному банку, то есть финансистам. Со временем они изменили основу расчёта, и теперь многие финансовые услуги считаются отдельными продуктами, хотя они являются лишь промежуточными услугами. Например, сегодня, если вы забудете оплатить счёт, вы получите уведомление о взыскании долга с комиссией. Когда вас раздражает необходимость уплаты этой комиссии, вы можете утешиться тем, что вносите вклад в рост ВВП. Комиссии по взысканию долга стали самостоятельным продуктом. Такой способ расчёта ВВП означает, что у финансовых стран, таких как США, ВВП гораздо больше, чем он есть на самом деле. Они умеют обманывать себя и других. Это означает, что Трамп может утешать себя тем, что долг, рассчитанный как процент от ВВП, не так уж сильно растёт.
Но такое искусственное утешение не меняет реальных цифр и проблем с обслуживанием долга и его ростом, являющихся их следствием.
Даже политическое облако, которое поднимает Трамп, не может изменить путь, по которому идут Соединённые Штаты.
Trumps USA er gjeld, gjeld og gjeld
Trumps USA er gjeld, gjeld og gjeld
I skyggen av Trumps ulike utspill utvikler USA seg videre i det samme sporet som før. Gjelden i USA øker, det nye er kanskje at den øker raskere enn forventet.
Jeg skrev 11. august om at gjelden i USA hadde steget med rundt to trillioner dollar, fra 34 til 36 trillioner dollar (amerikansk tellemåte) i løpet av 2024. I august 2025, etter at gjeldstaket som varte det første halvåret av 2025 var opphevet, hadde gjelden steget i en bratt kurve med en trillion dollar til og lå på 37 trillioner dollar. Prognosen fra «Treasury», den delen av det amerikanske sentralbanksystemet som tar opp gjeld, var i august at gjelden ved utgangen av 2025 ville stige til 37,8 trillioner dollar. Vi kan nå slå fast at de tok feil. Gjelden passerte 38 trillioner dollar nå i oktober.
Betjeningen av denne gjelden legger beslag på rundt 1/3 av skatteinntektene i USA. Dette er mer enn det USA kan betale til gjeldsbetjening. Landet er derfor tvunget til stadig å oppta ny gjeld for å betjene lånene sine. Det blir til en oppadgående spiral med stadig raskere gjeldsvekst.
Spørsmålet vi automatisk stiller oss, er hvor lenge dette kan fortsette. Svaret på det er at det kan fortsette så lenge det finnes långivere som vil låne bort penger til USA. Hvorvidt disse finnes er avhengig av hvor mye rente de får i forhold til andre mulige investeringer, og hvor sikre de betrakter lånet. Som jeg skrev i artikkelen 11. august er det en dreining mot mer kortsiktige lånepapirer, noe som tyder på at långiverne blir mer usikre på evnen og viljen USA har til tilbakebetaling. Sikkerheten de har ligger vel mest i at USA ikke kan gå konkurs, de kan trykke opp mere dollar. Når det gjelder rentenivået har det ligget i overkant av 4% for 10 og 30 års lån. Men en synkende dollarkurs, inflasjon rundt 3% og utsikter til økende importert inflasjon på grunn av Trumps tollbarrierer, virker fortjenesten på amerikanske lånepapirer stadig mer usikker.
En tilsynelatende fordel for USA er at låneopptakene fører til en økning i amerikansk BNP. Det er fordi måten å beregne BNP på i økende grad har inkludert finansiell virksomhet som egne produkter. BNP er bygd opp sånn at det er verdien på de ferdige produktene som skal beregnes inn i tallene. Mellomliggende produksjon og tjenester som inngår i produksjonen av det ferdige produktet skal trekkes fra, fordi de inngår i prisen på det ferdige produktet. Har du en produksjonskjede med ulike halvfabrikata fram til et ferdig produkt, inngår disse i prisen til det ferdige produktet. Mens det tidligere var FN som definerte det internasjonale beregningsgrunnlaget for nasjonalregnskap, ble dette etter hvert satt bort til IMF (det internasjonale pengefondet) og Verdensbanken, dvs. overlatt til finansfolk. De har over tid endret beregningsgrunnlaget slik at mange finansielle tjenester nå regnes som egne produkter, selv om de bare er mellomliggende tjenester. Det er i dag for eksempel sånn at hvis du glemmer å betale en regning så får du et inkassokrav med et inkassogebyr. Når du ergrer deg over å betale det gebyret, kan du trøste deg med at du bidrar til vekst i BNP. Inkassogebyr har blitt eget produkt. Denne måten å beregne BNP på gjør at finansland som USA får et mye større BNP enn det som er reelt. De er flinke til å lure seg selv og andre. Det medfører at Trump kan trøste seg med at gjelden regnet i prosent av BNP ikke stiger så mye.
Men den type oppkonstruert trøst forandrer ikke på de faktiske tallene, og de problemene med gjeldsbetjening og økende gjeld som er konsekvensen av dem.
Selv ikke den politiske støvskyen Trump skaper, kan forandre på veien USA går.
